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定位:产业运营基础+多元化投资控股
“首先要明确一个概念,复星的确是一个多产业公司,但并不是一个多元化集团,而是控股型的投资集团,所以我们定位的是投资公司。”梁信军表示,和一般意义上的投资集团的不同之处在于:第一,复星长期持有一些产业,因此保证了集团的横向扩张有实体产业运营作为基础;第二,在实体产业之外,长期寻求受益于中国成长的投资机会。
“而根据周期的长短,这样的投资又分为三种,产业投资,战略投资,和财务投资。”
“产业投资的特点在于,第一它是控股型的,第二个是持有时间比较长,这一类产业通常是我们自己非常熟悉的行业,看得很明白,比如医药、商业。”
对于那种虽然也能预计其投资潜力,但却不是很熟悉的行业,“比如说传媒、网络, 这一类行业,我们选择战略性投资,不直接参与经营,但因为我们认准了这个行业在未来的发展趋势,目前也并没有明确的推出时间表;”梁信军说。
最后一种则是短期投资,梁信军称之为财务投资或者PE投资。他认为,这一类投资有精确的时间表,“通常我们按“5+2”的方式,5年加上2年。比如说,以建立基金的方式,以今年上半年为例,总投资额为43亿人民币,其中15亿为战略投资和财务投资,所以产业投资还是为主。”
据梁信军的估计,就整个复星集团的情况来看,目前还未上市的、预备进行战略投资和PE投资的原始投资储备金在50亿元左右。
“篮子不结实,再分散也没用”
访谈中,梁信军反复强调复星集团的定位首先是控股型的投资集团,而且是有实业基础的投资集团。“因为中国在未来十几年,有一些行业的发展是非常好的,我们需要进行产业性实体投资。”
“就比如说巴菲特,没有人会说巴菲特是多元化公司,但是他确实在长期投资一些行业,比如强生集团、可口可乐集团,巴菲特对它们的投资已经持续30多年了。”
“有人说把鸡蛋放在不同的篮子里,分散风险。但如果篮子都不结实,再分散也没有用,还不如放在一个结实的篮子里。所以说如果有谁说把钱分散投资在不同的行业了就安全了,那是非常愚蠢的想法,因为如果没有选择到行业中具有竞争力的、专业化经营的企业,那么再分散投资也是没用的。”
独家对话:复星的投资布局(上)
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