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大势所趋 汇改不走回头路

2018-08-20 来源/澳洲新快报 編輯/澳洲新快报

中美之间所谓贸易战开打至今, 除了来来往往之舌战外, 理论上, 可预见之实质影响将会陆续浮现。但很明显, 人民币汇率已成为第一战场。


上周本栏指出:“ 现在最值得注意/担心的, 并不是美元强势, 而是人民币汇率前景,特别是中国现阶段以稳定经济优先,监管层无意干预人民币汇价,市场已对人民币继续贬值形成预期,人民币汇价更多由市场因素主导,料人民币短期贬值的风险持续......” 言犹在耳, 上周美元兑人民币便冲上6.95 水平。瞬间人人响起保7 攻防战, 可谓风声鹤唳。

虽然人行终于出手, 在上周五调升远期售汇业务的外汇风险准备金率至20%,阻遏人民币跌势,令美元兑人民币汇率回落至6.85 水平附近。但不要忘记, 现在人民币贬值是基于里外受压, 乃大势所趋。而且, 只要遁序渐进, 中央是容许人民币贬值和汇率波动的。如又再走回头路, 打断汇改进程也非明智之举。

美元兑人民币会“破七”?

更重要的是, 巿场主流力量永远是最强的, 要人为逆转绝非易事,回想1992 年之英镑风云, 由美联储、德、日央行带头之G8 央行, 几乎天天出手干预汇市, 遏止美元升势都失败。何况今次只是人行独力迎战, 一夫当关。美欧一定只会自顾利益, 漠视人民币汇率大幅波动对中国所带来之影响。

所以, 美元兑人民币汇率仍会拾级而上, 年底前很大可能“ 破七” 。总言之, 人民币的终极目标是走出去, 要成主流,要国际化。过程中就一定要经历大起大落, 任何改革都有取舍, 只要目标正确, 绝不能畏首畏尾。就像美元自脱离金本位后, 也要花20 年时间, 经历两次大周期才成为王者。人民币当然也要披荆斩棘, 不会一帆风顺。


本文由KVB 昆仑提供

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