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先知己 后知彼 莫迷失

2018-02-23 来源/澳洲新快网 編輯/澳洲新快网

在此祝愿大家新春康泰, 万事如意!

上周环球股汇市场天天有如过山车, 投资者之心情更是忐忑不安, 加上传媒覆天盖地的以无数“ 世纪风暴” 等吓人标题轰炸, 投资者更是迷失方向, 不知如何是好。

无论如何, 正如笔者上周初所指, “ 最重要是, 投资者要审视自身投资组合成份和比重, 先知己, 后知彼, 一早做好风控, 自然可以安寝无忧。”

不是末日重临

自上周以来, 不少媒体和朋友都问笔者为何能如此平和, 并在上周执笔时已那么冷静指出是正常大调整, 不是末日重临。其实最重要的是, 要明白即使环球经济仍正处于后债务危机世代, 但要不忘记,当前所面对的是前所未有之扭曲周期。

所以, 不要只看眼前多大的跌幅, 而是背后是否如此! 首先, 试想现时美国总统是一个唯利是图的地产商, 联储主席则是史前无例由一个投行出身的人掌舵, 他们怎会想股市死!

65 岁的鲍威尔是近40 年来首位没有经济学博士学位的联储局主席,他做过律师,并在投行、私募基金及智库担任过重要职务。况且, 他在1991 年于财政部工作期间,冷静处理英伦银行危机期间的债市运作,以及同年发生的所罗门兄弟陷困事件。此外,他在2011 年于华府债限危机中,向共和党党友就可能违约作出警告。

大家可有察觉, 正当市场风声鹤唳之时, 上周传统避险资产如黄金和日元等并没有狂涨。更重要的是, 现时升息的背景是欧美等经济基本因素正在改善。美国现时经济增长良好,失业率甚低,近全民就业, 通胀也不高,企业盈利增长势头良好,加上美元汇价偏软,更有利美国公司赚取外汇。

毋须杞人忧天

如果世纪风暴真正来临,市场第一波大跌已经会相当惊人。如1987 年,道指一日大跌22%,如放在今天,即一日内跌5,300点,第2日可能会再跌多5,000点!加上现时根本没有金融机构倒闭,没有大量违债出现, 没有引致信贷紧缩,未损害到实体经济。所以现时只能算是波动及必须的调整, 暂时不用杞人忧天, 无限放大。而且, 这种短期市况波动无碍有实力资金的长远部署。

本文由KVB 昆仑提供

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